Ancora sul drawdown e sui tempi di recupero
Alcuni dati presi dalla storia e dai fondi
Suffragati dalla statistica, i mercati azionari crescono sempre nel lungo periodo, almeno così e' stato finora.
Le fasi di rialzo sono durate in media 46 mesi mentre le fasi di ribasso sono durate in media 13 mesi.
La perdita tra i massimi ed i minimi di uno strumento finanziario e' chiamata maximum drawdown. Attenzione, perdita teorica...minusvalenza temporanea...perdita concreta se vendiamo presi dal panico/sconforto/mala consulenza/mala pianificazione.
Negli ultimi 50 anni solo nel 2008 sull'indice azionario americano S&P500 la correzione e' arrivata al - 57% e sono serviti un po' di piu' di quattro anni per vedere il totale recupero, un lasso di tempo che a qualcuno potrebbe non far piacere, non discuto, ma immaginate aver potuto comprare ai minimi...e' solo un ragionamento...+133% in quattro anni circa (perche' un -57% richiede un + 133% per essere recuperato, non dimentichiamolo).
Negli altri quattro casi peggiori, le correzioni si sono avvicinate al - 40%.
Ma vediamo in dettaglio, prendendo in esame cinque tipologie di fondi comuni di diverse societa' di gestione che hanno avuto buoni risultati nel tempo: esaminiamo negli ultimi 10 anni il loro maximum drawdown ed il tempo che e' stato necessario per recuperare quest'ultimo (recovery period).
Partiamo da prodotti a bassa volatilita' per arrivare all'alta volatilita' di un fondo azionario internazionale...ovviamente non faccio nomi...
md = maximum drawdown;
rp = recovery period.
Obbligazionario euro breve termine: md -2,32 % rp = 107 gg (giorni)
Obbligazionario euro corporate bond: md = -10,22 % rp = 97 gg
Bilanciato prudente (85 obbligazionario /15 azionario): md = -6,84 % rp = 206 gg
Bilanciato (60 obbligazionario/40 azionario): md = -20,15 % rp = 267 gg
Azionario internazionale: md = -45,07 % rp = 998 gg
Ricordo ancora che queste non sono le performances di un determinato anno, ma la correzione massima che il comparto ha avuto da un massimo relativo ad un minimo relativo nell'arco esaminato degli ultimi dieci anni....quindi significa che i nostri soldi avranno reso ma hanno subito nel durante di questi 10 anni questo tipo di massima correzione, che poi e' stata riassorbita.
Le fasi di rialzo sono durate in media 46 mesi mentre le fasi di ribasso sono durate in media 13 mesi.
La perdita tra i massimi ed i minimi di uno strumento finanziario e' chiamata maximum drawdown. Attenzione, perdita teorica...minusvalenza temporanea...perdita concreta se vendiamo presi dal panico/sconforto/mala consulenza/mala pianificazione.
Negli ultimi 50 anni solo nel 2008 sull'indice azionario americano S&P500 la correzione e' arrivata al - 57% e sono serviti un po' di piu' di quattro anni per vedere il totale recupero, un lasso di tempo che a qualcuno potrebbe non far piacere, non discuto, ma immaginate aver potuto comprare ai minimi...e' solo un ragionamento...+133% in quattro anni circa (perche' un -57% richiede un + 133% per essere recuperato, non dimentichiamolo).
Negli altri quattro casi peggiori, le correzioni si sono avvicinate al - 40%.
Ma vediamo in dettaglio, prendendo in esame cinque tipologie di fondi comuni di diverse societa' di gestione che hanno avuto buoni risultati nel tempo: esaminiamo negli ultimi 10 anni il loro maximum drawdown ed il tempo che e' stato necessario per recuperare quest'ultimo (recovery period).
Partiamo da prodotti a bassa volatilita' per arrivare all'alta volatilita' di un fondo azionario internazionale...ovviamente non faccio nomi...
md = maximum drawdown;
rp = recovery period.
Obbligazionario euro breve termine: md -2,32 % rp = 107 gg (giorni)
Obbligazionario euro corporate bond: md = -10,22 % rp = 97 gg
Bilanciato prudente (85 obbligazionario /15 azionario): md = -6,84 % rp = 206 gg
Bilanciato (60 obbligazionario/40 azionario): md = -20,15 % rp = 267 gg
Azionario internazionale: md = -45,07 % rp = 998 gg
Ricordo ancora che queste non sono le performances di un determinato anno, ma la correzione massima che il comparto ha avuto da un massimo relativo ad un minimo relativo nell'arco esaminato degli ultimi dieci anni....quindi significa che i nostri soldi avranno reso ma hanno subito nel durante di questi 10 anni questo tipo di massima correzione, che poi e' stata riassorbita.
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