Stock picking & C.
(Altro che il fai da te....)
Così fan tutti...eh no, così sanno fare bene alcuni, e questi alcuni lo fanno quotidianamente e professionalmente, si chiamano "asset managers", ovvero gestori.
Stock picking letteralmente significa selezione di azioni, ma in realta' il gestore puo' fare stock, bond, cash picking, ecc...fino ad arrivare al fund picking nei fondi di fondi, nelle unit linked e nelle gestioni patrimoniali.
Nello stock picking vengono seguite prevalentemente due modalita' tra loro complementari: il trading di breve periodo per "portare a casa" risultati a breve e l'investimento "buy and hold" per la crescita del valore nel medio lungo periodo.
Inizialmente si individua l'area geografica e settoriale dove, in base alle esigenze ed obiettivi del fondo, si possono individuare le fonti di futuro plusvalore e reddito da dividendo.
Una volta individuata la zona di interesse e le aziende, la selezione procede con un esame dei fondamentali di bilancio e con la valutazione del titolo sul mercato.
L'obiettivo dell'analisi fondamentale e' quello di determinare il "fair value", il reale valore della societa', il valore intrinseco, e soprattutto i futuri utili che potra' generare a vantaggio dei propri azionisti.
Il valore così ottenuto andra' successivamente parametrato alla quotazione attuale di mercato.
Poi si passa all'analisi reddituale e patrimoniale, dando ovviamente la precedenza ai fatturati in crescita, all'efficienza dei costi ed ad un buon Roe (return on equity - rapporto tra utile e patrimonio netto).
Inoltre si procede a valutare il grado di indebitamento dell'azienda andando a preferire le situazioni meno compromesse.
Infine l'analisi del prezzo di mercato (analisi tecnica), dei multipli di prezzo ed il confronto con i competitors dello stesso settore di appartenenza.
E qui incontriamo tra i vari indicatori il famoso "price earning", vale a dire il rapporto tra prezzo ed utile di esercizio: la valutazione dovra' essere anche qui basata sul confronto con la media di settore.
Tra tutte queste svariate ma complementari aree di analisi e studio, un team di gestione non puo' certo bypassare l'analisi macroeconomica, che permette di valutare le principali variabili economiche di una nazione, analisi quindi necessaria per definire al meglio il sottopeso/sovrappeso di un settore/titolo/asset class rispetto ad un'altra.
Mi rifaccio infine ad un mio precedente articolo sul risparmio gestito e sulla mole di lavoro sottostante, ed in quell'esempio mostrai la composizione di un noto ed ottimo fondo bilanciato...e qui torno al sottotitolo di questo articolo...altro che il fai da te...
Stock picking letteralmente significa selezione di azioni, ma in realta' il gestore puo' fare stock, bond, cash picking, ecc...fino ad arrivare al fund picking nei fondi di fondi, nelle unit linked e nelle gestioni patrimoniali.
Nello stock picking vengono seguite prevalentemente due modalita' tra loro complementari: il trading di breve periodo per "portare a casa" risultati a breve e l'investimento "buy and hold" per la crescita del valore nel medio lungo periodo.
Inizialmente si individua l'area geografica e settoriale dove, in base alle esigenze ed obiettivi del fondo, si possono individuare le fonti di futuro plusvalore e reddito da dividendo.
Una volta individuata la zona di interesse e le aziende, la selezione procede con un esame dei fondamentali di bilancio e con la valutazione del titolo sul mercato.
L'obiettivo dell'analisi fondamentale e' quello di determinare il "fair value", il reale valore della societa', il valore intrinseco, e soprattutto i futuri utili che potra' generare a vantaggio dei propri azionisti.
Il valore così ottenuto andra' successivamente parametrato alla quotazione attuale di mercato.
Poi si passa all'analisi reddituale e patrimoniale, dando ovviamente la precedenza ai fatturati in crescita, all'efficienza dei costi ed ad un buon Roe (return on equity - rapporto tra utile e patrimonio netto).
Inoltre si procede a valutare il grado di indebitamento dell'azienda andando a preferire le situazioni meno compromesse.
Infine l'analisi del prezzo di mercato (analisi tecnica), dei multipli di prezzo ed il confronto con i competitors dello stesso settore di appartenenza.
E qui incontriamo tra i vari indicatori il famoso "price earning", vale a dire il rapporto tra prezzo ed utile di esercizio: la valutazione dovra' essere anche qui basata sul confronto con la media di settore.
Tra tutte queste svariate ma complementari aree di analisi e studio, un team di gestione non puo' certo bypassare l'analisi macroeconomica, che permette di valutare le principali variabili economiche di una nazione, analisi quindi necessaria per definire al meglio il sottopeso/sovrappeso di un settore/titolo/asset class rispetto ad un'altra.
Mi rifaccio infine ad un mio precedente articolo sul risparmio gestito e sulla mole di lavoro sottostante, ed in quell'esempio mostrai la composizione di un noto ed ottimo fondo bilanciato...e qui torno al sottotitolo di questo articolo...altro che il fai da te...
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