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Saper decorrelare per veramente diversificare!


...decorrelare per creare la vera diversificazione!
Saper decorrelare per veramente diversificare!

Quando si parla di decorrelazione tra le diverse asset classes, tra i diversi strumenti che compongono un portafoglio, intendo l'effetto che si crea quando si è in grado di misurare nel tempo le reazioni/movimenti asincronici o meno che si creano tra due diversi comparti, fondi, Etf, ecc.

E lo strumento con il quale lavorare per ottenere e gestire l'effetto suddetto è la matrice delle correlazioni.

Un esempio per capire?

L'Etf Invesco Physical Gold ha al momento una correlazione pari a 0,04 confrontata con l'Etf S&P Global Dividend Aristocrats, quindi tra loro sono ben decorrelati.

Per capirci:

La correlazione massima positiva = 1 è la non diversificazione....come se comprassi due fondi esattamente uguali.

La correlazione massima negativa = -1 è la perfetta diversificazione.(direi da sogno).

La ricerca di questi rapporti asincronici nel tempo è la chiave per poter avere un portafoglio solido e con crescita costante nel tempo, capace di superare cicli economici avversi.

Vi fornisco un dato recentissimo estratto da uno studio di banca UBS:

si sta notando che l'asset class riguardante l'obbligazionario cinese è fortemente decorrelata (al momento) con quasi tutti i mercati internazionali per caratteristiche sue proprie, quali:

- Ridotti livelli di possesso estero;

- Politica monetaria cinese indipendente;

- Mentalità buy & hold del sistema bancario cinese.

Il buon consulente/asset allocator saprà/dovrà  ricercare attraverso l'utilizzo della matrice delle correlazioni le migliori combinazioni per poter aumentare/mantenere elevata nel tempo  la percentuale di diversificazione dei portafogli dei loro clienti.

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