Le obbligazioni convertibili
Meglio attraverso il risparmio gestito...
Le obbligazioni convertibili sono titoli obbligazionari che possono essere convertiti in azioni durante la vita dell'emissione del prestito in base ad un prezzo e ad un rapporto di cambio prestabilito, dunque, chi possiede questo tipo di obbligazione puo' diventare azionista della societa'.
Le obbligazioni convertibili tendono a replicare l'andamento delle azioni sottostanti, ma in maniera piu' ridotta: quando l'azione perde terreno anche la convertibile ne soffrira' ma ad un ritmo inferiore.
Permettono di realizzare plusvalenze tramite la vendita o la conversione con una volatilita' inferiore all'investimento azionario a differenza del quale offrono un rendimento minimo annuo fisso e la priorita' del rimborso in caso di default dell'emittente.
Per quello che riguarda quest'ultimo gli consentono di reperire capitali ad un prezzo inferiore a quello di mercato (di solito hanno cedole piu' contenute) ed in caso di esercizio della conversione non dovra' rimborsare il prestito ma avra' l'effetto benefico di un vero e proprio aumento di capitale a pagamento, facendo entrare new cash nelle casse societarie...quindi...attenzione a chi le emette, puo' succedere che spesso siano aziende in situazioni di difficolta'.
Criticita'? Non sempre partecipare ai mercati azionari paga, e se il valore dell'opzione si annulla il possessore ha in mano un titolo dal basso rendimento.
Sono poco liquide ed il periodo di conversione e' spesso limitato nel tempo e comunque l'emittente puo' anche rimborsare il prestito in via anticipata od obbligare l'investitore a convertire il prestito prima del previsto.
Diciamo che non lo vedo tanto uno strumento da fai da te, come tantissimi altri del resto: se calcolare il prezzo teorico dell'obbligazione e' abbastanza semplice. Parecchio difficile risulta determinare il prezzo dell'opzione: occorre avere informazioni circa l'azione sottostante piu' da analista gestore professionale che da semplice risparmiatore.
Quindi, finisco con un consiglio che gia' precedentemente ho dato: meglio affidarsi al risparmio gestito dove, anche in questo caso, il bond picking e la gestione /trading/selezione nel durante delle obbligazioni convertibili verra' fatto in maniera professionale, e con un grado di diversificazione e di controllo del rating e del rischio emittente puntuale e monitorato nel tempo.
Le obbligazioni convertibili tendono a replicare l'andamento delle azioni sottostanti, ma in maniera piu' ridotta: quando l'azione perde terreno anche la convertibile ne soffrira' ma ad un ritmo inferiore.
Permettono di realizzare plusvalenze tramite la vendita o la conversione con una volatilita' inferiore all'investimento azionario a differenza del quale offrono un rendimento minimo annuo fisso e la priorita' del rimborso in caso di default dell'emittente.
Per quello che riguarda quest'ultimo gli consentono di reperire capitali ad un prezzo inferiore a quello di mercato (di solito hanno cedole piu' contenute) ed in caso di esercizio della conversione non dovra' rimborsare il prestito ma avra' l'effetto benefico di un vero e proprio aumento di capitale a pagamento, facendo entrare new cash nelle casse societarie...quindi...attenzione a chi le emette, puo' succedere che spesso siano aziende in situazioni di difficolta'.
Criticita'? Non sempre partecipare ai mercati azionari paga, e se il valore dell'opzione si annulla il possessore ha in mano un titolo dal basso rendimento.
Sono poco liquide ed il periodo di conversione e' spesso limitato nel tempo e comunque l'emittente puo' anche rimborsare il prestito in via anticipata od obbligare l'investitore a convertire il prestito prima del previsto.
Diciamo che non lo vedo tanto uno strumento da fai da te, come tantissimi altri del resto: se calcolare il prezzo teorico dell'obbligazione e' abbastanza semplice. Parecchio difficile risulta determinare il prezzo dell'opzione: occorre avere informazioni circa l'azione sottostante piu' da analista gestore professionale che da semplice risparmiatore.
Quindi, finisco con un consiglio che gia' precedentemente ho dato: meglio affidarsi al risparmio gestito dove, anche in questo caso, il bond picking e la gestione /trading/selezione nel durante delle obbligazioni convertibili verra' fatto in maniera professionale, e con un grado di diversificazione e di controllo del rating e del rischio emittente puntuale e monitorato nel tempo.
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